Finanzas Corporativas en Distrito Federal

MÓDULO I. HERRAMIENTAS CONTABLES PARA EL ANÁLISIS FINANCIERO

Objetivo

Ofrecer al alumno un panorama general de la función financiera, así como las herramientas

contables más utilizadas en el análisis financiero. Este módulo incluirá también

información sobre los ajustes que requieren los estados financieros en épocas

inflacionarias.

Temario

1. La contabilidad como instrumento de análisis financiero

1.1 Usuarios de la información financiera

1.2 Estados financieros

1.2.1 Balance general

1.2.2 Estado de resultados

1.2.3 Estado de cambios en la situación financiera

1.2.4 Estado de variaciones en el capital contable

2. Adquisiciones de negocios

2.1 Estudio del Boletín B-7

2.2 Método de compra

2.3 Determinación del crédito mercantil o ganancia extraordinaria

3. Consolidación de estados financieros

3.1 Efectos de la consolidación en la información financiera

3.2 Estudio del Boletín B-8

3.3 Ajustes intercompañías

4. Herramientas contables para el análisis y la planeación financiera

4.1 Razones financieras, tendencias y proporciones

4.2 Estados de cambio en la situación financiera

4.3 Interpretación práctica de estados financieros

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MÓDULO II. ANÁLISIS CUANTITATIVO EN LAS FINANZAS

Objetivo

Dar a conocer las herramientas matemáticas utilizadas en fenómenos estocásticos, como lo

son las decisiones financieras. Analizar a fondo la mecánica del valor del dinero a través

del tiempo, para resolver cualquier tipo de problema que involucre a las matemáticas

financieras.

Temario

1. Estadística básica

1.1 Nociones de probabilidad

1.2 Clasificación de probabilidad

1.3 Distribuciones de frecuencia y sus parámetros básicos

1.4 Relaciones entre variables

1.5 Valor esperado, desviación estándar, correlación y covarianza

1.6 Aplicaciones

2. Análisis de regresión

2.1 Concepto de regresión y supuestos básicos

2.2 El problema de la estimación

2.3 Pronósticos y pruebas de significancia

2.4 Ejemplos y aplicaciones en finanzas

2.5 Uso del modelo de regresión para medir el riesgo de una inversión

2.6 Interpretación de resultados

3. Matemáticas financieras

3.1 Valor presente y valor futuro

3.2 Anualidades, uso de tablas y fórmulas

3.3 Interés simple, interés compuesto, interés continuo

3.4 Tasas de rendimiento, de descuento, nominales, reales y equivalentes

MÓDULO III. ANÁLISIS MACROECONÓMICO. EL SISTEMA FINANCIERO

MEXICANO

Objetivo

Analizar la historia y el estado actual de la economía mexicana. Profundizar en los

diferentes sectores que la componen, con especial énfasis en las variables que afectan al

sector financiero.

Temario

1. Introducción

1.1 La economía mexicana desde los años 50: desarrollo estabilizador

1.2 Los años 70: desarrollo compartido

1.3 Los años 80: la crisis, gestación y desarrollo

2. Las cuentas nacionales

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2.1 Identidades básicas

2.2 La sectorización de la economía

3. Los tres sectores básicos: externo, público y privado

4. Las variables relevantes, su análisis e interpelación: déficit público, agregados

monetarios, inflación, tipo de cambio y déficit comercial

5. Un modelo sencillo de la economía, con énfasis en inflación, producción, tipo de cambio

y déficit público

6. La inflación

7. El sistema financiero

7.1 Organización, función e integrantes

7.2 La política financiera

8. El modelo de fondos prestables, flujos de capital y sus repercusiones en la economía

9. Deuda interna, externa, políticas sectoriales

10. La economía mexicana: ¿de dónde venimos, hacia dónde vamos?

10.1 Análisis de las políticas vigentes

10.2 El contexto internacional y sus repercusiones

MÓDULO IV. EVALUACIÓN DE PROYECTOS DE INVERSIÓN/

ADMINISTRACIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJO

Objetivo

Proporcionar al alumno una visión general de la evaluación de proyectos, su importancia,

su metodología y su problemática; para ello, se analizarán las decisiones de inversión en

condiciones de incertidumbre e inflación desde el punto de vista de la teoría financiera

moderna. Asimismo, proporcionar a los alumnos los principios básicos en los que se apoya

una sana administración financiera de los elementos que integran el capital de trabajo de

una empresa.

Temario

1. Evaluación de proyectos de inversión

1.1 Evaluación de proyectos y objetivos de la empresa

1.2 Problemática general de la evaluación de proyectos

1.3 Evaluación de proyectos y mercado financiero

2. Proyectos

2.1 Diferentes tipos de proyectos. Clasificación

2.2 Utilidad de proyectos. Flujos de efectivo

2.3 Efectos de la inflación en los flujos de efectivo

3. Criterios de evaluación en condiciones de certidumbre

3.1 Periodo de recuperación

3.2 Valor Presente Neto

3.3 Tasa Interna de Rendimiento

3.4 Índice de rentabilidad

3.5 VPN vs. TIR

4. Criterios de evaluación en condiciones de incertidumbre

4.1 Conceptos de incertidumbre

4

4.2 Rendimiento y riesgo de una cartera

4.3 Frontera eficiente y línea del mercado de capitales

4.4 Modelo de precios de activos financieros

4.5 Otros modelos

5. Algunas herramientas prácticas en la evaluación de proyectos

5.1 Análisis del problema

5.2 La programación lineal como solución

5.3 Valor de abandono y análisis de sensibilidad

5.4 Simulación en proyectos de inversión

6. Capital de trabajo

MÓDULO V. ADMINISTRACIÓN FINANCIERA DE LA ESTRUCTURA DE

CAPITAL

Objetivo

Analizar la problemática que plantea la estructura financiera de las empresas y de los

diferentes modelos que lo estudian. Proporcionar al participante una visión general de las

diversas fuentes de financiamiento que se le presentan a la empresa, así como la

metodología para determinar su costo.

Temario

1. El valor de la empresa y la estructura financiera

1.1 Introducción a modelos de valuación

1.2 Mercados eficientes

1.3 Procedimientos de valuación

1.4 Posición tradicional

1.5 Posición Miller y Modigliani

1.6 Impuestos corporativos

1.7 Mercados imperfectos

1.8 Impuestos personales y costo de quiebra

2. La estructura de capital (caso mexicano)

2.1 Análisis de los componentes

2.2 Pasivos en el corto plazo. Instrumentos de financiamiento y determinación del

costo

2.3 Pasivos en el largo plazo. Instrumentos de financiamiento y determinación del

costo

2.4 Capital accionario, instrumentos de financiamiento y determinación del costo

2.5 Costo promedio ponderado de capital

2.6 Política de dividendos

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MÓDULO VI. PLANEACIÓN E INGENIERÍA FINANCIERA

Objetivo

Al término del módulo, los participantes sabrán integrar las decisiones de inversión y de

financiamiento a partir de la misión y de los objetivos de la empresa. Asimismo, sabrán

proyectar el futuro de la empresa midiéndolo a través de variables monetarias y podrán,

simultáneamente, reconocer las variables macroeconómicas y microeconómicas que tienen

mayor impacto en los resultados esperados. Además, los participantes profundizarán su

conocimiento en operaciones de mayor satisfacción financiera que se presentan cada vez

con mayor frecuencia en el campo de la ingeniería financiera.

Temario

1. Planeación financiera

1.1 Objetivos y misión de la empresa

1.2 Plan maestro presupuestal

1.3 Presupuesto proforma

1.4 Análisis de simulación y sensibilidad

1.5 Determinación de valoración relevante en la proyección

1.6 Aspectos fiscales en la planeación financiera

2. Ingeniería financiera

2.1 Fusiones y adquisiciones

2.1.1 Tomas hostiles y amigables

2.1.2 Tomas apalancadas

2.2 Operaciones de financiamiento

2.2.1 Canjes de deuda por deuda

2.2.2 Canjes de deuda por capital

2.3 Administración del riesgo

2.4 Productos derivados